Сталепрокатный завод занимал квартал между Масляным каналом, Кожевенной, Косой, 25 и 26 линиями В.О. Сначала  застраивать эту территорию планировала компания Lipsanen & Co в партнерстве с «Лемминкяйнен рус», финнам даже выдали разрешение на строительство. В 2015 году партнеры отказались от проекта, и он перешел к «Остров Сити» (входит в Setl Group). Новый застройщик изменил концепцию и весной 2016 года начал работы и продажи  в первой очереди ЖК «Палацио» на 1299 квартир.

Теперь началась реализация квартир  во второй очереди комплекса жилой площадью более 73 000 кв.м. Здесь возведут 25 секций высотой 10 этажей плюс два подземных этажа, где оборудуют паркинг на 591 машиноместо.Работы над второй очередью ЖК «Палацио» планируется завершить в третьем квартале 2019 года.

Покупателям предложены варианты от студий до четырехкомнатных квартир площадью 24-157 кв.м. Кроме традиционных планировок, застройщик продает двух-, трех- и четырехкомнатные варианты в «евроформате». На последних этажах есть жилье с террасами.